सेंसेक्स एक साल में 1,00,000 अंक तक पहुंच सकता है, मॉर्गन स्टेनली ने जारी किए नए बाजार अनुमान

भारतीय शेयर बाजार में सितंबर 2024 के उच्च स्तर के बाद आई हालिया गिरावट निवेशकों को देश की दीर्घकालीन विकास कहानी में निवेश के लिए आकर्षित कर रही है, ऐसा दिग्गज ब्रोकरेज फर्म मॉर्गन स्टेनली ने कहा है।

मॉर्गन स्टेनली ने अपनी नई रिपोर्ट में जून 2026 के लिए सेंसेक्स का बेस केस लक्ष्य 89,000 अंक तय किया है, जो वर्तमान स्तरों से लगभग 8% की वृद्धि दर्शाता है। साथ ही, यदि बाजार में तेजी बनी रही, तो फर्म का बुल केस अनुमान है कि सेंसेक्स जून 2026 की शुरुआत तक 1,00,000 अंकों को भी छू सकता है।

इस तरह मॉर्गन स्टेनली ने बाजार के लिए अपनी उम्मीदों को संशोधित करते हुए निवेशकों को सकारात्मक संकेत दिए हैं।

यह स्तर दर्शाता है कि बीएसई सेंसेक्स 23.5 गुना ट्रेलिंग P/E मल्टीपल पर ट्रेड करेगा, जो पिछले 25 वर्षों के औसत 21 गुना से अधिक है। मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट के अनुसार, इस प्रीमियम का कारण भारत में मध्यम अवधि के विकास चक्र, भारत के कम जोखिम वाले (निचले बीटा) स्टॉक्स, उच्च टर्मिनल ग्रोथ रेट और अनुमानित सकारात्मक नीतिगत माहौल में बढ़ा विश्वास है।

बेस केस परिदृश्य
बेस केस परिदृश्य में मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि जून 2026 तक सेंसेक्स 89,000 अंक तक पहुंच सकता है, जिसकी संभावना लगभग 50% है। यह परिदृश्य राजकोषीय समेकन, बढ़ते निजी क्षेत्र के निवेश और सकारात्मक रियल डेवलपमेंट-रियल इंटरेस्ट रेट अंतर के चलते भारत की व्यापक आर्थिक स्थिरता में निरंतर सुधार को दर्शाता है। इसके साथ ही, एक स्थिर घरेलू विकास रुख, अमेरिकी मंदी की अनुपस्थिति और तेल की स्थिर कीमतें भी इस पूर्वानुमान का हिस्सा हैं।

इसके अलावा, इस परिदृश्य में भारत-अमेरिका के बीच अनुकूल व्यापार समझौते पर प्रगति, अल्पकालिक ब्याज दरों में 0.50% की कटौती और समग्र रूप से सकारात्मक लिक्विडिटी वातावरण को भी शामिल किया गया है। इन सबके तहत, FY28 तक सेंसेक्स की आय में सालाना 16.8% की यौगिक वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) रहने की उम्मीद है।

बुल केस परिदृश्य
मॉर्गन स्टेनली का बुल केस एक अधिक अनुकूल, व्यापक और सकारात्मक नीतिगत माहौल की कल्पना करता है, जिसके तहत जून 2026 तक सेंसेक्स 1,00,000 अंक तक पहुंच सकता है। इसकी संभावना लगभग 30% है। इस परिदृश्य की प्रमुख धारणाओं में कच्चे तेल की कीमतों का लगातार 65 डॉलर प्रति बैरल से नीचे बने रहना शामिल है, जिससे आरबीआई द्वारा और अधिक मौद्रिक ढील दी जा सकेगी और टैरिफ नीतियों में सुधार के जरिए वैश्विक व्यापार तनावों का समाधान हो सकेगा। इसके अलावा, अप्रत्याशित नीतिगत सुधार जैसे जीएसटी दरों में कटौती और कृषि सुधारों में प्रगति भी बाजार को तेजी प्रदान कर सकते हैं। इस स्थिति में FY25 से FY28 तक आय में सालाना लगभग 19% की वृद्धि होने की उम्मीद है।

बेयर केस परिदृश्य
मॉर्गन स्टेनली अपने बेयर केस को 20% संभावना देता है, जिसमें जून 2026 तक सेंसेक्स 70,000 अंक तक गिर सकता है। इस परिदृश्य में कच्चे तेल की कीमतों में 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर तीव्र वृद्धि होने का अनुमान है, जिससे आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए आरबीआई को मौद्रिक सख्ती करनी पड़ेगी। इसके अलावा, इसमें अमेरिका सहित वैश्विक अर्थव्यवस्था में गंभीर मंदी की भी संभावना शामिल है। ऐसी स्थिति में FY28 तक आय वृद्धि सालाना 15% तक घट सकती है, जिसमें FY26 में विशेष रूप से उल्लेखनीय मंदी देखने को मिल सकती है।